开银行太难，那就先建小额贷款公司吧!在借贷风波影响下的浙江，投资金融业成为许多浙商的新选择。

    昨天，央行发布的《2011年小额贷款公司数据统计报告》显示，截至2011年12月末，全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元。其中，江苏、浙江的贷款余额位列前两位。

    而伴随着这一行业的高毛利，越来越多的上市公司也开始对小额贷款公司另眼相看，甚至放弃身价跻身其中。

    12%高利润谁不眼红

    近年以来，先后有康恩贝(600572)、联化科技(002250)、新安股份(600596)、新湖中宝(600208)、浙江富润(600070)等多家上市公司发起或参与设立小额贷款公司。上市公司为什么会频频对小贷伸出“橄榄枝”?高额利润是最直接原因。

    高额利润怎么得来?由于上市公司从银行获得融资较为容易，他们从银行获得贷款之后，再“转嫁”给小额贷款公司，由这些小额贷款公司通过各种渠道，移交给通常较难直接获得银行贷款的小微企业，从中赚取高额利润。

    按照央行的相关规定，小额贷款公司借贷利率水平“不得高于央行基准利率的4倍”。根据央行现行标准，短期贷款方面，六个月以内(含六个月)年利率为6.10%;六个月至一年(含一年)6.56%。这样计算下来，小额贷款公司所能被允许的利率上限应在24.40%到26.24%之间。

    采访中，业内人士和记者透露，即使扣除成本等多方面的因素，小额贷款公司的净资产收益率也非常可观。“最近生意还可以，一年12%应该有的。”海宁宏达小额贷款公司沈国甫表示。

     一位要求匿名的小贷公司负责人给出了更激进的说法：“12%太保守了，大部分小贷公司的常见收益水平一般都有12%到16%。”

    该人士还和记者表示，小额贷款公司有着本身发展的软肋。受制于央行对于小额贷款公司“只能贷款不能吸收存款”的限制，这类公司的放贷资金来源非常有限。相当一部分资金的主要来源只能是股东本身缴纳的资本金。由此，股东投资实力实际上决定了小额贷款公司放贷规模。

    不过，采访中有业内人士表示，除了高息之外，以小额贷款公司作为进入金融业的跳板，是上市公司参与小额贷款的深层原因。毕竟对绝大多数公司来说，想要设立一家商业银行未免太遥远，但是通过成立一间小额贷款公司，而在金融业占据一席立足之地则相对简单很多。

    上市公司都来分一杯羹

    一位不愿意公布姓名的上市公司负责人和记者介绍，拥有上市公司股东背景的小贷公司，必然具备了天生的竞争优势。本身就是上市公司股东，同时也是小贷公司经营者，等于把整个资金链整合在了一起。

    按照这位负责人的说法，对于上市公司来说，投资小贷也为他们带来了客观的回报，甚至可以超过一部分公司的主营业务收入。

    记者查阅几家上市公司的财务报告发现，近年以来，包括金山开发(600679)、东华能源(002221)、皖维高新(600063)等十多家上市公司纷纷宣布参股新设立的小额贷款公司。这些公司都有参股小额贷款公司的动向，只是资金投入量方面或多或少，有着一定的差别。

    很显然，投资小额贷款公司所获得的丰厚回报，使得众多企业都来抢着“分一杯羹”。

    有数据显示，上海金山开发在去年1月11日对外公告，拟出资4500万元，参股设立上海金山金开小额贷款公司，持股比例达30%，成为该小贷公司的控股股东。该公司主营业务包括制造业、物流、酒店服务业，金融行业仅涉及房产。

    安徽皖维高新也在去年4月12日发出公告，出资1000万元参股巢湖国元小额贷款有限公司，持股比列为10%。此外，截至2011年11月19日，东华能源公告表明尚未获得主管部门的审核批准，考虑到公司将集中主要资源和精力做强做大丙烷、丁烷的综合利用和深加工项目，经与各联合投标人协商一致，同意终止该投资项目，退出南京市东华科技(002140)小额贷款公司的投标组建工作。同时，引人注意的还有，这些上市公司的主营业务包括日用品、物流、农业、纺织、能源等多个行业，然而总体来说与金融行业基本无关。

    小贷需要更多风险控制

    值得注意的是，无论这一业务是否出彩，这一看似“完美”的资金链仍然让不少圈内人表示“捏了一把汗”。原因很简单，对于上市公司来说，本身就承担着经营压力，还要对小贷“一掷千金”，万一经营出了问题，自然会直接影响到整个资金链的运转。

    对此，浙江大学经济学院教授、博士生导师史晋川表示，按照目前政策，允许自由的资金可放贷。如一般企业的股东，可以把闲置的资金投入到小额贷款公司中来。

    “但是，这其中的资金一旦出现非正规途径来源，就会涉嫌违法。上市公司加入到投资小额贷款公司，这种风险无疑会被放大。”史晋川解释说，这是因为上市公司可以吸附到的资金更巨大，这样看来也就无疑存在更大的隐患。

    相对来说，浙江省国际金融学会会长金雪军的看法则偏乐观一些。“任何经营都是有风险的，但是从目前来看小额贷款公司的运作还是不错的。”

    金雪军认为，上市公司要成为小额贷款公司的大股东，就要充分了解小额贷款公司的投资运作，找到好的职业经理人，上市公司本身的风险控制制度也要跟上。同时，他还建议，上市公司如果想要参股，也要充分了解小额贷款公司的经营信息，建立完善的董事会制度。

    “怎么做?现在我们需要建立防火墙杜绝这些隐患。”史晋川说。  本文源自浙商网